Opções de negociação durante a temporada de lucro

Como negociar durante a temporada de ganhos.

A temporada de ganhos pode ser um momento mais difícil para o comércio devido à potencial volatilidade que pode ocorrer depois e anúncio de ganhos. Embora não existam regras duras e rápidas para o comércio durante a temporada de lucro, existem algumas diretrizes gerais que podem ajudá-lo a sobreviver e prosperar. Muito depende se você possui ou não o estoque que está liberando o relatório de ganhos.

É importante entender que as ações podem cair em bons ganhos e aumentar em ganhos ruins. O mercado pode ser inconstante às vezes. Mas lembre-se que o mercado sempre está certo. Portanto, a chave é assistir como o mercado reage ao relatório de ganhos. Como o mercado reage irá dizer o que você precisa saber sobre como estabelecer ou gerenciar uma posição de estoque.

Tenha em mente que os ganhos podem ser anunciados antes do horário aberto, durante as horas de mercado ou após o fechamento. Os relatórios divulgados antes do aberto, muitas vezes, resultarão no estoque sendo subido / baixado no pré-mercado e durante todo o dia. Os ganhos divulgados após o fechamento podem ver o movimento das ações para cima / para baixo no mercado pós-horas e na sessão da manhã seguinte. Os relatórios divulgados durante o horário normal de negociação do mercado podem ser altamente voláteis, especialmente nos estoques com menor volume de negociação médio.

O princípio básico sobre os anúncios de lucros é prestar muita atenção a como o mercado responde depois que os ganhos são anunciados. Geralmente, é melhor não comprar ações antes do anúncio, pois este é um período de risco maior. Se você deseja trocar a volatilidade potencial, acho melhor usar as opções; os preços das opções são mais reativos à volatilidade e oferecem menor risco de capital.

Se você tem um estoque em sua lista de observação que está reportando ganhos, você já deve saber o preço de gatilho e as diretrizes de stop loss. Você está preparado. Neste caso, a compra do estoque se ele explodir faz com que seja como qualquer outro comércio, exceto que você deve ter cuidado com a volatilidade potencial. Pode haver uma barra de ampla gama que se desenvolve em alto volume. Não fique apressado em perseguir o preço; As barras de ampla gama tendem a puxar de volta ao 10 SMA ou a mover lateralmente, enquanto a média móvel atinge.

Se você já possui uma ação quando os ganhos são anunciados, você quer prestar muita atenção à sua ordem de perda de parada. Você pode ficar parado se houver alta volatilidade, e às vezes não pode ser evitado. Isso ocorrerá com maior freqüência se houver uma surpresa negativa para os ganhos. Se for esse o caso, você pode querer estar fora do estoque de qualquer maneira. Se você dar o quarto extra da parada em anúncios de ganhos, não permita mais de uma perda de -10%. Você sempre deve ter uma ordem de perda de parada em repouso no lugar.

Preste atenção cuidadosa às posições de estoque que não têm uma almofada de lucros quando os ganhos são anunciados. (A almofada de lucro significa que você tem um ganho não realizado na posição). Posições sem uma almofada de lucro podem não ter lucros significativos porque os BIGs têm informações sobre o que os ganhos provavelmente serão, e eles podem ter evitado o estoque, então ele tem não avançado. Tenha muito cuidado ao ganhar anúncios quando seu estoque tiver uma perda não realizada.

Se você tem uma almofada de lucro, isso facilita as coisas porque você não está arriscando seu capital, apenas seus lucros. Sempre preste atenção à ação de preço que leva ao anúncio de ganhos. Geralmente, existem pistas sobre a força ou a fraqueza do estoque, que informa se os BIGs estão silenciosamente a caminho das saídas. Mesmo & ldquo; surpresa & rdquo; os ganhos fracos são muitas vezes telegrafados pela ação de preço que leva ao anúncio.

Muitas vezes, o estoque diminuirá após um relatório de ganhos muito favorável ou surpreendentemente bom. Quando isso acontece, troque-o como um comércio de lacunas com especial atenção ao volume. Vazões fortes têm volume que geralmente é superior a 1,5 vezes o volume médio (50 dias). Provavelmente é uma boa idéia deixar o preço se acalmar durante a primeira hora de negociação para ter certeza de que a lacuna será realizada.

Se o estoque mostrar sinais de fraqueza após os ganhos serem anunciados, você vai querer evitá-lo. Se o volume de venda pesada vier no estoque, significa que os BIGs estão vendendo ações e podem começar a despejar o estoque. Se você vender, e acaba sendo um selloff temporário, então você terá a oportunidade de voltar a entrar a um preço mais baixo.

Em resumo, lembre-se de estudar as ações de preços que levaram ao anúncio de ganhos para indícios. Como as ações reagem ao anúncio é a coisa mais importante, não necessariamente, como o relatório é percebido como bom ou ruim. Apenas compre ações da sua lista de observação, já que essas ações já foram pesquisadas. Sempre saiba quando os ganhos serão anunciados em um estoque que você já possui e certifique-se de que seu risco seja gerenciado.

Como usar opções durante a temporada de ganhos.

A temporada de lucros e as opções de negociação vão juntas como Amazon (NASDAQ: AMZN) e Whole Foods. Ou Microsoft Corporatio n (NASDAQ: MSFT) e LinkedIn. Ou Gilead Sciences, Inc. (NASDAQ: GILD) e Kite Pharma. Você entendeu a ideia.

A natureza binária de um evento de ganhos e mdash, ou Wall Street gosta dos números ou não faz isso, esse período de seis semanas é ótimo para usar estratégias de opções.

& ldquo; A temporada de ganhos cria muita volatilidade, o que para mim é uma oportunidade, & rdquo; de acordo com Marc Chaikin, fundador da Chaikin Analytics. & ldquo: acho que a volatilidade cria oportunidades. Há uma grande quantidade de especulações na mídia sobre se uma empresa vai superar estimativas ou desiludir. & Rdquo;

Um veterano de 40 anos de Wall Street, Chaikin é um grande proponente de usar opções para jogar ações em torno de seus relatórios de ganhos.

& ldquo; Isto é o que nós estamos pregando em Chaikin, & rdquo; ele disse. & ldquo; A disciplina de fundamentos e técnicas combinadas com os sinais, use opções como uma maneira de baixo risco durante a temporada de lucros para obter retornos extraordinários quando você está certo ou perde uma quantidade predeterminada de dinheiro quando você está errado. & rdquo;

Aqui estão duas maneiras básicas de usar Chaikin opções para jogar temporada de lucros.

Comprar chamadas e comprar colocar spreads.

Na sua forma mais simples, estas são formas básicas de fazer um anúncio de ganhos sem arriscar muito capital. Comprar puts é uma maneira simples de apostar na desvantagem, ao comprar chamadas é uma maneira simples de apostar no lado positivo.

& ldquo; Há algumas oportunidades na temporada de lucro em ações de alta e baixa, & rdquo; ele disse na quinta-feira "PreMarket Prep". & ldquo; Em ações baixas, a oportunidade de comprar um spread barato e se você tiver uma surpresa de ganhos negativa, você ganhará muito dinheiro muito rapidamente. & rdquo; Ele observou que o Seagate Technology PLC (NASDAQ: STX) foi um exemplo desse último trimestre.

Do lado otimista, Chaikin também observou um fenômeno que ele observou onde as ações em uma tendência de baixa irão se reunir no relatório de ganhos.

"É um fenômeno estranho". Você pode chamar isso de um pouco de cobertura curta e muito desejoso, que geralmente é uma ótima oportunidade se você quiser assumir um risco pré-definido em uma troca e troca, ou seja, uma compra definitiva, ou preferimos a colocação vertical de spreads & mdash; porque você está obtendo o benefício de uma mudança contra em algum evento que você acha que vai reverter o estoque.

& ldquo; se você tiver uma oportunidade de comprar em um estoque que é o tipo de venda no relatório de ganhos com um padrão de surpresas positivas de ganhos e mdash, e esse foi o caso da Micron Technology, Inc. (NASDAQ: MU) De volta três ou quatro semanas atrás e mdash, boa oportunidade para estabelecer uma posição longa, você provavelmente não conseguirá obter um grande pop no lado positivo nas opções. & rdquo;

Para saber mais sobre as opções de negociação em torno da temporada de lucros, inscreva-se no webinar de Marc Chaikin & rsquo; quinta-feira, 12 de outubro, às 16h15. ET: Spot The Best Stocks: Marc Chaikin & rsquo; s Blueprint para Option & amp; Swing Trading. Ele será acompanhado por Larry McMillan, o fundador do OptionStrategist.

Você pode ouvir a entrevista completa de Marc Chaikin no PreMarket Prep de quinta-feira às 14:23 no clipe abaixo.

Chaikin Analytics é um parceiro editorial da Benzinga.

Estratégias de opções para a temporada de ganhos.

Pontos chave.

Algumas estratégias de opções tentam tirar proveito do aumento da volatilidade implícita que geralmente ocorre antes de um anúncio de ganhos.

Outras estratégias de opções são projetadas para neutralizar o efeito desse aumento.

Realizamos exemplos de ambos os tipos de estratégias.

Enquanto alguns investidores de compra e retenção acham que as grandes mudanças de mercado são perturbadoras, os comerciantes ativos geralmente gostam de alta volatilidade porque traz o potencial de grandes aumentos (ou grandes declínios) nos preços das ações. Este tipo de ambiente de mercado é muitas vezes o que vemos durante a temporada de lucros - quando um grande número de empresas de capital aberto divulga seus relatórios trimestrais de ganhos.

Para a maioria dos comerciantes que buscam lucrar durante a temporada de lucro, existem duas escolas básicas de pensamento:

Aproveite ao máximo a volatilidade potencialmente maior Aproveite o movimento de preços sem se ferir pela volatilidade.

Vamos dar uma olhada em ambas as estratégias.

Compreender as mudanças na volatilidade implícita.

Em cada temporada de ganhos, geralmente vemos vários estoques que excedem suas estimativas de ganhos e experimentam um grande salto no preço, e vários outros que ficam aquém de suas estimativas e sustentam uma queda de preço grande.

Predicando quais ações vencerão as expectativas e as que vão perder é complicada. Na minha experiência, muitas vezes vi um aumento na volatilidade implícita em muitos estoques à medida que a data de lançamento de resultados se aproxima, seguida de uma queda muito acentuada na volatilidade implícita imediatamente após o lançamento.

Abaixo está um gráfico de preço diário de estoque de um ano XYZ que mostra os efeitos típicos dos quatro relatórios de ganhos trimestrais. Observe o seguinte:

O cálculo da média de volatilidade implícita (linha amarela) começou a aumentar acentuadamente apenas cerca de uma semana antes de cada relatório de ganhos, e depois caiu ainda mais de repente após o lançamento do relatório (marcado por caixas vermelhas no quadro abaixo). O preço das ações era relativamente estável antes dos ganhos, mas desactualizado (-0,82) no primeiro relatório (# 1 no quadro abaixo), adiantado (+1,72) no segundo relatório (# 2 no quadro abaixo), expirou (+1.08) no terceiro relatório (# 3 no gráfico abaixo) e diminuiu ligeiramente (-0,20) no quarto relatório (# 4 no quadro abaixo). Embora a magnitude dos picos na volatilidade implícita variasse um pouco, era bastante previsível em relação ao momento em que começou a aumentar e à rapidez com que caiu após o relatório. Observe que a escala de preços no lado direito do gráfico abaixo aplica-se apenas ao preço das ações, e não ao nível de volatilidade implícita. Embora os níveis reais de volatilidade implícita variem de estoque para estoque, o exemplo abaixo é uma ilustração típica da magnitude das mudanças de volatilidade que geralmente ocorrem em torno dos relatórios de ganhos.

Os efeitos dos relatórios de ganhos trimestrais em um estoque durante um período de um ano.

Fonte: StreetSmart Edge®.

A volatilidade implícita é geralmente definida como a volatilidade teórica do estoque subjacente que está sendo implícita pelos preços cotados das opções desse estoque. Em outras palavras, é a volatilidade futura estimada do preço de uma segurança.

Como resultado, comprar chamadas (ou colocar) para tirar proveito de um relatório de ganhos que você acredita irá vencer (ou perder) as estimativas de ganhos é uma estratégia extremamente difícil de executar. Isso ocorre porque a queda no valor da opção devido à diminuição da volatilidade pode acabar com a maioria, se não com todos, do valor crescente relacionado a qualquer alteração de preço no estoque. Em outras palavras, um movimento de preço substancial na direção certa pode ser necessário para acabar com apenas um ganho líquido muito pequeno em geral.

Estratégias que se beneficiam dos aumentos na volatilidade implícita.

Para ações cujas cartas se assemelham a XYZ acima, existem estratégias que você pode usar para tirar proveito deste padrão de volatilidade bastante previsível, ao mesmo tempo em que minimiza o efeito do movimento do preço relacionado ao lucro.

Se comprados cerca de uma semana antes de anúncios de ganhos, chamadas longas, longas e estratégias, incluindo ambas, como estradas longas e estrangulamentos longos, podem ser vendidas com lucro antes dos anúncios se ganharem valor com a volatilidade implícita, mesmo que o preço do estoque subjacente permanece relativamente inalterado.

A tabela abaixo mostra como os preços das opções deste estoque se moveriam - teoricamente - como a volatilidade implícita muda em torno de cada relatório de ganhos. Ele também ilustra o efeito substancial que as mudanças de volatilidade podem ter nos preços das opções.

Efeito das mudanças de volatilidade nos preços das ações.

Fonte: Schwab Center for Financial Research.

A coluna B mostra os preços das chamadas e colocações longas em dinheiro (ATM) e o nível de volatilidade implícita exatamente uma semana antes de cada um dos quatro relatórios de ganhos. A coluna C mostra esses preços um dia antes do lucro, quando a volatilidade implícita atinge seu pico. Nas quatro estações de lucro, o preço das chamadas e as posições aumentam substancialmente, embora o preço das ações seja relativamente estável. A coluna D mostra o que o valor teórico dessas opções teria sido após o lucro foi anunciado, se não houvesse alteração de preço no estoque subjacente (para ilustrar a magnitude do efeito da volatilidade). A coluna E mostra os preços reais dessas opções, incluindo o efeito da mudança real do preço do estoque subjacente.

Neste exemplo, se você tivesse comprado chamadas uma semana antes do preço ter ganho em ganhos, você teria sido rentável em 0,96 (1,71-0,75) no segundo relatório de ganhos e 0,65 (1,15-0,50) no relatório do terceiro salário.

Se você tivesse comprado colocar uma semana antes do preço desacelerado nos ganhos, você teria sido rentável em 0,33 (0,95-0,62) no primeiro relatório de resultados, mas você perderia 0,03 (0,44-0,47) no quarto relatório de resultados.

Observe que é possível obter lucros nas opções compradas compradas antes de um relatório de ganhos, desde que você esteja correto sobre a direção e você as compra antes da ocorrência da volatilidade.

No entanto, observe que, para o segundo relatório de ganhos, se você tivesse comprado chamadas apenas um dia antes do lucro, teria custado 1,80 por contrato e, embora o preço das ações tenha aumentado 1,72 quando os ganhos foram anunciados, essas chamadas teriam diminuído em valor para 1,71 à medida que a volatilidade caiu.

Da mesma forma, para o terceiro relatório de ganhos, quando as chamadas cairam de 1,30 imediatamente antes do lucro para 1,15 após ganhos.

No lado da colocação, você não teria melhorado, pois os preços caíram de 0,98 para 0,95 após o primeiro relatório de ganhos e de 1,00 para 0,44 após o quarto relatório de resultados.

Em todos os quatro casos, o declínio da volatilidade eliminou completamente o benefício do movimento de preços no estoque subjacente, mesmo quando você escolheu a direção correta.

Se você tivesse comprado o longo período (chamadas e colocações) antes dos quatro relatórios de ganhos da tabela, você teria sido rentável em 0,20 (1,75-1,55) no segundo relatório de ganhos e apenas 0,02 (1,21-1,19) no relatório do terceiro salário . Como os números mostram, você teria sofrido pequenas perdas após o primeiro e quarto relatórios de ganhos, de -0,21 e -0,25, respectivamente.

Novamente, esses resultados foram devido à grande queda de volatilidade cancelando a maioria ou todo o efeito do movimento do preço das ações.

Embora este seja apenas um exemplo, a estratégia de melhor desempenho foi a compra de chamadas, colocações ou ambas (longo período) cerca de uma semana antes dos ganhos, e depois encerrando essas posições aproximadamente um dia antes dos ganhos, já que o aumento da volatilidade causou todos os opções para ganhar valor, apesar da relativa estabilidade do preço das ações.

Mais importante ainda, porque as posições foram fechadas antes dos relatórios de ganhos, escolhendo a direção do estoque após os relatórios de ganhos, não era um fator relevante. (Tenha em mente, se houvesse um movimento de preço acentuado em qualquer direção durante a semana anterior ao relatório de ganhos, poderia ter eliminado qualquer benefício do aumento de volatilidade).

Estratégias que se beneficiam com a diminuição da volatilidade implícita.

Conforme discutido, as opções longas tendem a ganhar valor à medida que a volatilidade aumenta e tende a perder valor à medida que a volatilidade diminui. Portanto, as chamadas longas, longas e as estradas longas geralmente se beneficiarão do aumento da volatilidade implícita que normalmente ocorre logo antes de um relatório de ganhos.

Em contraste, as chamadas curtas (nulas), curtas (nulas ou com dinheiro garantido) colocam, estradas curtas e estrangulamentos, se vendidos apenas antes do lucro, às vezes podem ser comprados de volta com lucro logo após o lucro, se perderem valor suficiente como a volatilidade implícita diminui, independentemente de o preço das ações subjacente mudar ou não.

A chave para lucrar com essas estratégias é que o estoque permaneça relativamente estável ou pelo menos estável o suficiente para que a mudança de preço das ações não cancele completamente o benefício da diminuição da volatilidade.

Uma maneira de estimar o quanto um preço das ações pode mudar quando os ganhos são anunciados é prever o movimento (implícito) de forma matematicamente.

Como mencionado anteriormente, a volatilidade implícita é a volatilidade estimada do preço de uma ação que está sendo implícita nas opções desse estoque. Como os preços das ações geralmente são previstos usando uma curva de distribuição normal (ou sino), uma opção com uma volatilidade implícita de 30% está implicando que o estoque subjacente negociará dentro de uma faixa de preço 30% maior a 30% menor cerca de 68% do tempo (um desvio padrão) durante um período de um ano.

A fórmula para este cálculo é:

(Preço de estoque) x (IV) x raiz quadrada de tempo em anos.

A partir disso, você pode determinar o quanto o estoque deve se mover durante a vida de um contrato de opção. Manipular a fórmula gera um pouco o seguinte:

(Preço de estoque) x (IV) x raiz quadrada de # dias até a opção expirar.

Raiz quadrada de # dias em um ano.

Como os preços das opções tendem a ser mais caros à medida que se aproxima um anúncio de ganhos, uma pequena variação de cálculo pode ser usada para prever o quanto o estoque deve se mover quando os ganhos aparecerem. Esta fórmula geralmente é chamada de "movimento implícito". Para um estoque devido a anunciar o lucro logo após o fechamento do mercado, a fórmula seria:

(Preço das ações) x (volatilidade implícita)

Raiz quadrada de # dias em um ano.

Referindo-se à tabela acima, porque a XYZ estava negociando em aproximadamente US $ 17,75 por ação antes do primeiro relatório de ganhos e a volatilidade implícita das opções de ATM do mês da frente foi de 72% antes do lucro, o cálculo abaixo implica um movimento de 0,67 em qualquer direção. Em outras palavras, há cerca de 68% de chances de que XYZ aumentará no preço até US $ 18,42 ou diminuirá o preço até US $ 17,08 quando os ganhos forem anunciados.

Se usarmos esta fórmula para os outros três relatórios de ganhos acima, obtemos os seguintes resultados:

Como você pode ver, algumas dessas previsões foram relativamente próximas do movimento atual e outras eram bastante diferentes. Portanto, você pode usar uma combinação desta fórmula e simplesmente ver relatórios de ganhos anteriores em um gráfico para ver se o estoque tem um histórico de excesso ou queda curto e, em caso afirmativo, por quanto. Mas lembre-se, o desempenho passado não é garantia de resultados futuros.

Muitas vezes, um determinante-chave sobre se uma ação aumentará ou diminuirá no preço depois que os ganhos são anunciados, e com que medida os resultados se alinham com o consenso das expectativas dos analistas. Uma vez que esta "antecipação de surpresa" é um fator mensurável, outra fonte para prever se uma ação excederá ou ficará aquém da previsão de ganhos é usar as Avaliações de Equidade de Schwab.

Credit spreads.

Os spreads de crédito verticais OOTM (fora do dinheiro) também geralmente se beneficiam de diminuição da volatilidade implícita, porque enquanto envolvem opções longas e curtas, o objetivo de um spread de crédito vertical é receber o crédito em frente e esperar que ambas as opções expirar sem valor. Uma diminuição acentuada da volatilidade implícita, como as que geralmente ocorrem logo após um anúncio de ganhos, muitas vezes causará que as duas pernas caíssem no preço e se tornem virtualmente inúteis, a menos que haja um movimento de preço substancial no estoque que é grande o suficiente para compensar completamente a efeito da queda de volatilidade.

Essas estratégias são mais eficazes quando você tem um viés direcional e está tentando reduzir os riscos associados à venda de opções descobertas (nus). Por exemplo:

Se você acredita que o relatório de ganhos excederá as estimativas, considere um spread de crédito do OOTM (uma estratégia de alta). Se você acredita que o relatório de ganhos ficará aquém das estimativas, considere um spread de chamadas de crédito da OOTM (uma estratégia de baixa).

Considere o seguinte exemplo de spread de crédito usando um estoque fictivo ZYX, atualmente negociando cerca de US $ 51,00, se não houver mudança de preço no estoque ZYX após um anúncio de ganhos, mas a volatilidade implícita cai 30%, o preço seria o seguinte:

Comprar 1 21 de junho de 2014 45 P $ 1.55 Volatilidade implícita = 60%

Vender 1 Jun 21, 2014 50 P $ 3.10 Volatilidade implícita = 54%

Crédito líquido = 1,55.

A volatilidade implícita diminui em 30%

Vender 1 Jun 21, 2014 45 P $ .30 Volatilidade implícita = 30%

Compre 1 Jun 21, 2014 50 P $ 1.30 Volatilidade implícita = 24%

Como você pode ver, o lucro líquido seria 0,55 (1,55 - 1,00) devido estritamente à redução da volatilidade.

As estratégias que se beneficiam da volatilidade implícita aumentam.

Os spreads de débito vertical da OOTM usualmente se beneficiam dos aumentos na volatilidade implícita porque, enquanto eles envolvem opções longas e curtas, o objetivo de um spread de débito vertical é pagar uma pequena debita na frente e esperar que ambas as opções expiram no ITM. Um aumento acentuado da volatilidade implícita (a menos que acompanhado por um grande movimento de preços), como os que normalmente ocorrem antes de um anúncio de ganhos, muitas vezes levará as duas pernas a aumentar de preço. A opção de maior valor longo geralmente ganhará valor mais rápido do que a opção curta.

Como os spreads de crédito, essas estratégias são mais eficazes quando você tem um viés direcional e está tentando reduzir o custo associado à compra de opções longas. Se você acredita que o preço da ação será mais alto antes do relatório de ganhos, considere um spread de chamadas de débito OOTM (uma estratégia de alta). Se você acredita que o preço das ações será mais baixo antes do relatório de ganhos, considere um spread de débito OOTM (uma estratégia de baixa).

Estratégias que neutralizam principalmente as mudanças na volatilidade implícita.

Como acabamos de ver, as mudanças na volatilidade podem, muitas vezes, cancelar as mudanças nos preços ou oferecer oportunidades rentáveis ​​mesmo quando não há mudança de preço. Mas suponha que você queira tentar lucrar com uma mudança antecipada do preço das ações e evitar as complicações criadas pelo componente de volatilidade? Considere os spreads de chamadas verticais ATM e o spread automático de ATM.

Os spreads verticais que são considerados ATM geralmente têm uma perna apenas um pouco de ITM e uma perna ligeiramente OTM. Na maioria dos casos, a volatilidade implícita da perna longa e da perna curta será muito semelhante, de modo que as mudanças na volatilidade após o estabelecimento da posição terão muito pouco impacto no valor líquido da propagação, porque elas se anularão em grande parte . No entanto, as opções de ATM geralmente possuem os maiores valores de tempo (em relação às opções de ITM ou OOTM) para que também sejam bastante sensíveis às mudanças de preços.

O que deve ter em mente.

Embora os pontos de volatilidade implícitos antes dos anúncios de ganhos geralmente causem chamadas e colocações para aumentar o valor, esses aumentos poderiam ser parcial ou totalmente compensados ​​por grandes movimentos de preços no estoque subjacente. Da mesma forma, enquanto a volatilidade implícita diminui após os anúncios de ganhos geralmente causar chamadas e colocar para diminuir acentuadamente em valor, essas diminuições poderiam ser parcial ou totalmente compensadas por grandes movimentos de preços no estoque subjacente. Embora esteja além do escopo deste artigo, outras estratégias que podem se beneficiar de um aumento na volatilidade implícita incluem: spreads de crédito vertical ITM, mariposas curtas, condores curtos, spreads de retorno de razão e proporção de spreads espalhados. Do mesmo modo, as estratégias que podem beneficiar de uma diminuição da volatilidade implícita incluem: spreads de débito vertical ITM (in-the-money), longas borboletas, condores longos, spread de chamadas e proporção de spreads.

Espero que isso tenha melhorado a compreensão das estratégias de opções a serem consideradas durante a temporada de lucros. Congratulo-me com o seu feedback, clicando nos polegares acima ou nos ícones de polegar para baixo, na parte inferior da página, permitirá que você contribua com seus pensamentos. (Se você estiver logado no Schwab, você pode incluir comentários na caixa de comentários do Editor).

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Como negociar durante a temporada de ganhos.

Olhando para minha tela de negociação em tempo real agora, as quatro ações que estou avaliando estão subindo 6,3 por cento, 5,95 por cento, 5,48 por cento e 0,38 por cento.

Cada um desses estoques balançou 10% ou mais nos últimos três dias de negociação, e dois balançaram mais de 20%.

A ação nestes quatro estoques é típica das pequenas capitulações durante a temporada de lucros. Na verdade, duas dessas empresas informam esta tarde, uma divulgou sexta-feira e a outra quarta-feira passada.

Vamos colocar esta ação de preço em perspectiva: um ganho de 10% no S & amp; P 500 em uma base anual é considerado um ano muito bom. Esse proxy de mercado amplo tem em média em média menos de 10% ao ano desde o início em 1979. No entanto, esses estoques estão se movendo dez por cento ou mais em apenas alguns dias de negociação.

É por isso que os investidores são atraídos por ações de pequena capitalização - os retornos dessas pequenas empresas simplesmente não podem ser batidas. Mas os riscos são muito mais elevados, especialmente durante a temporada de lucro, quando as pequenas capas podem atuar como um esquilo que foge de um gato de coon de Maine.

Alguns conselheiros dirão para ficar longe do mercado durante a temporada de lucros. Eles dirão que os riscos são muito elevados para fazer negócios.

Esses consultores estão fazendo você um desserviço. Eles estão tentando cobrir seus atrasos. Como a maioria dos analistas, a especulação não é o seu forte processo. Eles não querem correr o risco de dizer que um estoque provavelmente reportará resultados de espancamento, apenas para estar errado.

Infelizmente para eles, e para você, se você ouvir o lixo, isso significa que eles nunca estarão certos.

Você não pode ganhar muito dinheiro se nunca correr riscos. Você nunca sorrirá internamente, pois o estoque que você comprou antes dos lucros aumenta 10%, 20% ou mesmo mais. Mas você nunca vai ter sua mandíbula pressionada em seu teclado quando sua empresa reportar notícias decepcionantes, e o estoque despenca 15 por cento.

Se você não consegue lidar com essas emoções, pare de ler este artigo agora. O resto da mensagem de hoje não é para você. E não há nada de errado com isso. Todos têm uma tolerância de risco diferente, e lida com fazer, e perder dinheiro, de uma maneira diferente.

A mensagem de hoje é para os investidores que querem comprar apenas à frente e logo após os ganhos porque sabem que esse evento é um importante catalisador para as empresas. Isto é, quando o seu crescimento pode ser confirmado, e o futuro ascendente torna-se mais certo.

Há algumas sugestões que vou oferecer aos investidores que desejam usar relatórios de ganhos para sua vantagem.

*** Primeiro, e este deve ser óbvio, faça sua pesquisa. Qualquer pistoleiro com uma conta de negociação pode comprar um estoque que esteja negociando mais alto em ganhos porque eles pensam que outros investidores sabem algo que eles não fazem - ou algo que eles querem acreditar.

Se você seguir este pequeno exemplo, você perderá dinheiro. Você precisa saber onde um estoque deve ser negociado com base em sua análise de informações conhecidas e seus pressupostos de informações desconhecidas. Armado com estas duas armas, você estará tomando uma decisão informada, e você saberá se você está obtendo um bom valor em seu investimento.

*** Em segundo lugar, com base na certeza de que você é da sua análise, compre uma porcentagem do número total de ações que deseja possuir. Se você está convencido de que descobriu algo, o mercado está faltando totalmente, vá em frente. Se você tem 50 por cento de certeza em sua análise, pegue a metade de uma posição. Você pode adicionar a essas posições após o lucro, dependendo de como você estava certo.

*** Em terceiro lugar, deixe a oportunidade potencial orientar o valor do dólar que você investir. Se o potencial de reversão ou queda é de cinco a dez por cento, um investimento maior pode ser adequado por causa de menor risco. Mas se o movimento potencial for de 20% ou mais, um montante em dólares menor investido é sábio.

*** Em quarto lugar, lembre-se de que você se importa onde um estoque está indo, não onde foi. É aqui que sua análise entra novamente. Só porque um estoque subiu 100 por cento no ano anterior à sua descoberta, isso não significa que não pode aumentar centenas de pontos percentuais mais nos anos subseqüentes.

*** Finalmente, não compre todas as ações que deseja antes dos ganhos. Tente um ou dois, e veja os outros que você considerou. Você aprenderá mais e se divertirá mais. Ambos irão ajudá-lo a aumentar suas chances de investir sucesso.

Há muito mais a dizer sobre o assunto da compra de ações de pequena capitalização durante a temporada de lucros, mas os hits acima nos principais pontos. Lembre-se de não ser sugado para a excitação. O mercado não sabe que você possui o estoque, e isso não importa.

As opiniões e opiniões aqui expressas são as opiniões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as de NASDAQ, Inc.